廣東是我國(guó)用能大省，但能源匱乏，是西電東送的主要受端省份，長(zhǎng)期接收來自云貴兩省的電力輸入：據(jù)廣東省能源局，2023年廣東全社會(huì)用電量達(dá)到8502億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.0%，是全國(guó)首個(gè)全社會(huì)電量突破8000億千瓦時(shí)的省份，占我國(guó)全社會(huì)用電量的9.2%。廣東省缺煤、少油、乏氣，水能資源基本開發(fā)完畢，2020年能源供應(yīng)對(duì)外依存度高達(dá)74％。

“十四五、十五五”期間，廣東新能源裝機(jī)量將穩(wěn)步上漲：據(jù)《廣東省碳達(dá)峰實(shí)施方案》，到2030年廣東省風(fēng)電光伏裝機(jī)容量要達(dá)到7400萬千瓦以上。隨著可再生能源的逐步投產(chǎn)，廣東電網(wǎng)調(diào)峰壓力增大，對(duì)儲(chǔ)能等調(diào)節(jié)性資源的需求也將同步提升。

圖1 廣東省風(fēng)光累計(jì)裝機(jī)量

數(shù)據(jù)來源：EESA數(shù)據(jù)庫(kù)、《廣東省碳達(dá)峰實(shí)施方案》

圖 2廣東省電力供應(yīng)與輸送圖

圖源：廣東省電力行業(yè)協(xié)會(huì)

2.1 儲(chǔ)能政策體系

2023年3 月 15 日，廣東省印發(fā)實(shí)施的《廣東省推動(dòng)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，從裝機(jī)目標(biāo)、關(guān)鍵技術(shù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、多場(chǎng)景應(yīng)用等6方面提出31條政策措施。圍繞《指導(dǎo)意見》，廣東已形成“1+N（省級(jí)）+N（市級(jí)）”的產(chǎn)業(yè)政策體系。（《廣東省新型儲(chǔ)能政策匯總文件》可添加文末儲(chǔ)能小助手免費(fèi)領(lǐng)取）

從省級(jí)層面來看，《廣東省新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)交易實(shí)施方案》明確了獨(dú)立儲(chǔ)能、電源側(cè)儲(chǔ)能等多種主體可參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易；《廣東省獨(dú)立儲(chǔ)能電站建設(shè)規(guī)劃布局指引》建議在新能源富集地區(qū)及高用電負(fù)荷地區(qū)布局獨(dú)立儲(chǔ)能，引導(dǎo)獨(dú)立儲(chǔ)能電站科學(xué)建設(shè)；《第三方獨(dú)立主體參與電力備用、調(diào)頻輔助服務(wù)市場(chǎng)交易實(shí)施細(xì)則》，明確獨(dú)立儲(chǔ)能參與輔助服務(wù)市場(chǎng)方式。

從市級(jí)層面來看，已有廣州、深圳、珠海、佛山、韶關(guān)、惠州、東莞、江門、湛江、茂名等多個(gè)地區(qū)出臺(tái)配套文件，鼓勵(lì)新型儲(chǔ)能發(fā)展建設(shè)。

2.2 獨(dú)立儲(chǔ)能盈利模式

政策推動(dòng)下，廣東省獨(dú)立儲(chǔ)能盈利模式較為豐富，現(xiàn)為：“容量租賃+電能量交易+輔助服務(wù)”。 

圖3 廣東省獨(dú)立儲(chǔ)能盈利模式

容量租賃：目前，廣東已有多個(gè)政策文件明確了儲(chǔ)能容量租賃模式?！稄V東省促進(jìn)新型儲(chǔ)能電站發(fā)展若干措施》指出，新能源配儲(chǔ)可采用眾籌共建（集群共享，由所在地組織布局）、租賃或項(xiàng)目自建等方式落實(shí)儲(chǔ)能配置?！稄V東省獨(dú)立儲(chǔ)能電站建設(shè)規(guī)劃布局指引》，文件明確在新能源富集地區(qū)，獨(dú)立共享儲(chǔ)能可為近區(qū)新能源提供租賃服務(wù)，使其滿足國(guó)家要求的裝機(jī)容量10%的一次調(diào)頻能力，單個(gè)項(xiàng)目規(guī)?？稍?0-150MW左右?！蛾P(guān)于新能源發(fā)電項(xiàng)目配置儲(chǔ)能有關(guān)事項(xiàng)的通知》提到，租賃合同應(yīng)覆蓋項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)全生命周期，可分期租賃，每期租賃期限一般為5年。對(duì)未按要求配置儲(chǔ)能的新能源發(fā)電項(xiàng)目，電網(wǎng)公司原則上不予調(diào)度，不收購(gòu)其電力電量。據(jù)南方電網(wǎng)儲(chǔ)能股份有限公司投資者關(guān)系活動(dòng)記錄，目前寶湖儲(chǔ)能站的收益模式?jīng)]有發(fā)生根本變化，仍以收取租賃費(fèi)為主，但并未對(duì)具體的租賃價(jià)格及合同年限進(jìn)行披露。

容量電費(fèi)：《南方(以廣東起步)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)實(shí)施方案(試行)》提出，為促進(jìn)儲(chǔ)能電站等固定成本有效回收，研究建立容量補(bǔ)償機(jī)制，后續(xù)研究建立容量市場(chǎng)機(jī)制。

電能量交易：廣東省是我國(guó)首批電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易試點(diǎn)省份，市場(chǎng)推進(jìn)速度較快?！稄V東省新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)交易實(shí)施方案》指出，獨(dú)立儲(chǔ)能可參與中長(zhǎng)期電能量市場(chǎng)交易、全電量參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，且獨(dú)立儲(chǔ)能向電網(wǎng)送電的，其相應(yīng)的充電電量不承擔(dān)輸配電價(jià)和政府性基金及附加。2023年10月，寶湖70MW/140MWh電站正式進(jìn)入廣東現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，是廣東省首個(gè)投入現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的獨(dú)立儲(chǔ)能電站。南網(wǎng)儲(chǔ)能2023年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2023年10-12月其寶湖儲(chǔ)能電站已實(shí)現(xiàn)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易電量1199萬千瓦。

輔助服務(wù)：2023年4月出臺(tái)的《廣東省新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)交易實(shí)施方案》指出，獨(dú)立儲(chǔ)能可報(bào)量報(bào)價(jià)參與區(qū)域調(diào)頻、跨省備用等輔助服務(wù)市場(chǎng)。2023年10月，《第三方獨(dú)立主體參與南方區(qū)域電力備用、調(diào)頻輔助服務(wù)市場(chǎng)交易實(shí)施細(xì)則》（下稱《細(xì)則》）也規(guī)定了充放電持續(xù)時(shí)間不小于一小時(shí)的電化學(xué)儲(chǔ)能電站可以參與南方區(qū)域調(diào)頻服務(wù)市場(chǎng)，正式拉開了獨(dú)立儲(chǔ)能參與輔助調(diào)頻市場(chǎng)的交易的大幕?！都?xì)則》指出，獨(dú)立儲(chǔ)能電站調(diào)頻里程排序價(jià)格=調(diào)頻里程報(bào)價(jià)/（Pi*Fm,i）；容量申報(bào)上限為:min(儲(chǔ)能電站額定功率，調(diào)頻資源分布區(qū)調(diào)頻容量需求x20%)；容量申報(bào)下限為:min(max(20%*儲(chǔ)能電站額定功率)，Qlb)，調(diào)頻資源分布區(qū)調(diào)頻容量需求x15%)。以100MW電站為例，若全域1GW日調(diào)頻需求，則100MW電站容量申報(bào)下限為20MW，上限為100MW。

表1 廣東省獨(dú)立儲(chǔ)能電站收益模式

數(shù)據(jù)來源：EESA數(shù)據(jù)庫(kù)

3.1.核心假設(shè)

數(shù)據(jù)來源：EESA

3.2.收益測(cè)算

根據(jù)前述假設(shè)，測(cè)算得出廣東100MW/200MWh獨(dú)立儲(chǔ)能初始投資28,000萬元，在初期容量實(shí)現(xiàn)80%租賃的情況下，NPV為2,778萬元，項(xiàng)目IRR3.7%。主要收益說明如下：

現(xiàn)貨市場(chǎng)：根據(jù)南網(wǎng)儲(chǔ)能2023年度財(cái)務(wù)報(bào)告，其寶湖儲(chǔ)能電站10-12月現(xiàn)貨市場(chǎng)交易電量1199萬千瓦時(shí)，電站容量為70MW/140MWh，按照80%充放電效率計(jì)算，基本為一充一放。故本次現(xiàn)貨交易測(cè)算取年260天運(yùn)行，日均一充一放。據(jù)廣東電力交易中心《廣東電力市場(chǎng)2023年年度報(bào)告》，新型儲(chǔ)能參與現(xiàn)貨市場(chǎng)的平均峰谷價(jià)差為177厘/kWh。

調(diào)頻收益：廣東地區(qū)電力資源和經(jīng)濟(jì)分布不均衡，電網(wǎng)負(fù)荷波動(dòng)大，優(yōu)質(zhì)調(diào)頻電源稀缺。根據(jù)《廣東調(diào)頻輔助服務(wù)市場(chǎng)交易規(guī)則》等文件，調(diào)頻機(jī)組參與調(diào)頻市場(chǎng)容量補(bǔ)償=中標(biāo)容量*12元/MW；里程補(bǔ)償=調(diào)頻里程*出清價(jià)格（元/MW）*綜合性能指標(biāo)；其中，綜合性能指標(biāo)=λ1*k1＋λ2*k2＋λ3*k3；（政策調(diào)整后K1最大值2，K2、K3最大值1；λ1=2，λ2、λ3=1）；即綜合性能指標(biāo)最大值為2。根據(jù)廣東省調(diào)頻政策調(diào)整傾向及電化學(xué)儲(chǔ)能電站平均運(yùn)行情況，此次調(diào)頻綜合性能指標(biāo)保守設(shè)置為1.3，機(jī)組日中標(biāo)容量保守設(shè)置為30MW，里程補(bǔ)償單價(jià)10元/MW。

租賃收益：目前廣東暫無政策對(duì)省內(nèi)容量租賃價(jià)格做出規(guī)定，也為獲取到相關(guān)中標(biāo)信息，故依據(jù)儲(chǔ)能容量租賃市場(chǎng)情況將廣東容量租賃價(jià)格設(shè)置為約180元/kWh/年。

表2 項(xiàng)目收益情況（部分）

圖4 廣東省獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目全生命周期收益占比

數(shù)據(jù)來源：EESA數(shù)據(jù)庫(kù)

當(dāng)下，廣東省獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目收益依然依賴于容量租賃，租賃比例不變（初始80%，后降低5%/五年，）租賃價(jià)格降低為120元/kWh/年時(shí)，項(xiàng)目IRR降低為0，可見租賃價(jià)格及租賃比例對(duì)項(xiàng)目收益率影響極大。但目前，廣東省暫未對(duì)容量租賃價(jià)格給出容量租賃官方指導(dǎo)價(jià)，也并未開通平臺(tái)進(jìn)行容量租賃的市場(chǎng)化交易，出租比例及價(jià)格難以得到保障，收益不確定性較高。

數(shù)據(jù)來源：EESA

圖5 不同里程補(bǔ)償單價(jià)下的收益率變化

數(shù)據(jù)來源：EESA

參考文獻(xiàn)：

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注：獨(dú)立儲(chǔ)能收益受政策、市場(chǎng)供需影響較大，部分因素考慮不周，感謝您的指正。本文估測(cè)為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考交流，不作為任何投資依據(jù)。