回顧2024年，光伏產業鏈產能產量實現高比例增長，供需失衡是2024年產業鏈價格持續下探的根本原因，企業盈利承壓下滑，行業競爭激烈。在此情況下，TrendForce集邦咨詢對2025年全球光伏產業鏈發展情況進行分析，2025年產業鏈各環節的產能、產出會呈現怎樣的變化趨勢？整體供需格局將如何發展？光伏技術又將實現怎樣的突破？以下將分別展開分析。

國內產能擴產步入停滯期，海外產能擴張穩步推進

——2025年產業鏈各環節的產能、產出變化趨勢

隨著前期擴張產能的逐步投產，目前國內光伏產業鏈各環節產能有了較大提升，2025年國內產能擴張將進入停滯期，而海外產能憑借著各國的政策及資金支持或將在2025年逐步放量。

硅料環節：Trendforce分析師認為2025年硅料產能擴張將進入停滯期，需重點關注供給端調控，政策和市場虧損將共同限制多晶硅產能的無序擴張。海外硅料市場2025年上半年價格或相對穩定，下半年隨著阿曼10萬噸硅料產能的投產，海外市場硅料價格或出現波動。

硅片環節：目前硅片環節已完成產能擴張及技術升級，2025年N型硅片滲透率有望突破90%。隨著資本開支放緩，硅片行業將進入平臺期，產品的精細化及差異化管理將是企業保持競爭力的關鍵。尺寸上，專業化企業正在加速硅片大尺寸迭代升級，主要由G10L型轉向G12R或G12，Trendforce分析師預計210R N的電池需求或在2025年Q2開始大規模放量，這也將帶動該尺寸硅片需求占比提升。

電池片環節：2025年電池片將從新型技術擴張轉變為存量產能的升級優化，二、三線企業或因技術能力、資金儲備的不足等原因難以跟上頭部企業步伐。近期行業協會聯合廠商正推進行業反內卷措施，不排除后續將按照產能&出貨量定量分配等措施，強化電池片供給側管控，支撐電池片的價格及利潤。

海外市場方面，現階段美國與印度正在加大力度推動本土制造鏈往電池片環節延伸。具體來看：美國預估在45X制造需求保留情況下，2025年本土電池片產能將會提升到18.1GW，但特朗普政府對IRA的潛在修改可能將影響這一預期；結合近期雙反調查結果看，僅韓華QCELL及部分廠商的馬來產能受影響較輕，仍能繼續進口其東南亞基地的電池片，其余在美廠商或將從印尼、老撾等地進口電池片。此外，印度電池片本土產能建設進程預計將領先于美國，2025年產能或將達到24.3GW，但由于技術代際差異，印度對TOPCon電池片的進口需求依然強勁。

組件環節：受供給過剩、融資收緊、盈利虧損等多重因素制約，組件產能擴張周期亦步入尾聲，在市場渠道、產品效率、成本優勢等多重因素下，頭部廠商將繼續領先，拉開與中尾部廠商的盈利差距。Trendforce分析師預計2025年組件環節將聚焦于行業產能的整合與出清，頭部企業或將通過構建聯盟提升行業集中度，從而修復組件議價能力。

而在海外市場方面，印度、美國、巴西、土耳其等地通過提高關稅壁壘及各種激勵政策下，本土組件產能將大幅提升。美國對東南亞產能的雙反稅率終裁調查出爐，促使中資廠商將產能遷移至中東、印尼等地，已在印尼、老撾具備產能的廠商在2025年可能享有盈利窗口。