在企業(yè)半年報密集披露期，一家位于北美的生物燃料公司Gevo，憑借引人注目的碳信用收入，強勢闖入了“碳圈”的視野。

Gevo是一家可再生燃料技術和開發(fā)公司。該公司專注于在美國開發(fā)和商業(yè)化基于由可再生原料生產(chǎn)的傳統(tǒng)燃料替代品，比如可持續(xù)航空燃料。

今年第二季度，Gevo交出了一份超出市場預期的成績單：公司每股收益0.01美元，遠超分析師預期的-0.07美元；同時該公司營收從去年同期的520萬美元飆升至4341萬美元。

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這截至2025年8月13日（星期三），Gevo股票上漲59.20%。

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值得關注的是，碳信用收入成為推動Gevo業(yè)績反轉(zhuǎn)的關鍵因素。

今年上半年，該公司出售了價值2100萬美元的清潔燃料生產(chǎn)碳信用（CFPC）；今年第二季度，該公司還出售了價值100萬美元的碳去除（CDR）信用。

通過參與美國低碳燃料標準（LCFS）、可再生燃料標準（RFS）等強制市場，以及國際自愿碳市場（VCM），Gevo成功將其清潔燃料生產(chǎn)和碳捕獲封存（CCS）能力“貨幣化”。

相比之下，Gevo的主營業(yè)務低碳乙醇和副產(chǎn)品在2025年上半年為營業(yè)收入貢獻了約1800萬美元；低碳天然氣（RNG）產(chǎn)量則貢獻了200萬美元的營業(yè)收入。

分析人士指出，如果剔除碳信用收入，Gevo依然會陷入虧損，這足以說明碳信用已經(jīng)成為其業(yè)務的利潤支柱。

在生物燃料和碳捕獲這兩個需要巨額投入、技術門檻高且短期盈利困難的前沿領域，Gevo通過碳信用實現(xiàn)盈利的商業(yè)路徑顯得尤為可貴。

這不僅標志著公司從單純的低碳燃料生產(chǎn)商向綜合脫碳解決方案提供商的轉(zhuǎn)型，更在全球凈零排放的競賽中，實現(xiàn)了短期盈利與長期發(fā)展?jié)摿Φ挠袡C結(jié)合。

Gevo的主營業(yè)務布局包括低碳燃料和碳捕集與封存（CCS）。

Gevo主要采用醇制噴氣燃料技術路線，利用美國農(nóng)場種植的玉米原料淀粉來生產(chǎn)低碳乙醇，然后將其轉(zhuǎn)化為可持續(xù)航空燃料（SAF）。

在玉米加工和乙醇生產(chǎn)過程中，Gevo還生產(chǎn)了大量的蛋白質(zhì)和動物飼料。Gevo還通過收集奶牛場的糞便來生產(chǎn)可再生天然氣（RNG）。

今年上半年，該公司生產(chǎn)了2800萬加侖低碳乙醇、93,000噸飼料和800萬磅玉米酒糟油副產(chǎn)品。

同時，該公司還為其位于北達科他州低碳乙醇的生產(chǎn)配套了CCS設施。據(jù)評估其碳封存能力可維持千年以上。

該設施不僅有效消除了生產(chǎn)過程中的生物源碳排放，還計劃向第三方開放碳封存服務，進一步拓展商業(yè)空間。

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這一“雙輪驅(qū)動”模式使得Gevo成功構(gòu)建了新型盈利體系，其清潔燃料生產(chǎn)信用（CFPC）和碳清除信用（CDR）已成為公司兩大核心收入來源。

清潔燃料生產(chǎn)信用（CFPC）機制是美國聯(lián)邦政府于2022年通過《通脹削減法案》（IRA）引入的一項稅收激勵政策，也是先前國內(nèi)生物燃料激勵措施的延伸。

特朗普政府上臺后，該法案在又在“美麗大法案”中進一步延長至2029年，以繼續(xù)促進美國國內(nèi)農(nóng)業(yè)和生物燃料生產(chǎn)。

CFPC按照生產(chǎn)的燃料量和燃料的碳排放減排程度給予生產(chǎn)者稅收抵免，鼓勵企業(yè)提升燃料的碳減排效益。

該政策適用于生物燃料、合成燃料以及其他低碳燃料，特別鼓勵可持續(xù)航空燃料（SAF）、乙醇等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

通過CFPC，生產(chǎn)者能夠獲得直接的財政補貼，降低生產(chǎn)成本，提高市場競爭力。同時，生產(chǎn)的燃料會獲得碳信用，這些碳信用在二級市場上可創(chuàng)造額外的交易價值。

Gevo作為一家可持續(xù)燃料生產(chǎn)商，憑借CFPC獲得了大量收益，是其實現(xiàn)盈利的重要收入來源之一。該公司表示，每個季度的CFPC收益都會被計入銷貨成本的削減。

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而Gevo設施所產(chǎn)生的碳清除信用（CDR）也于今年7月首次開始銷售，為公司在全球市場上增加了立竿見影的收入。據(jù)悉，買方是一家全球金融科技公司。

這些信用額度經(jīng)Puro.earth認證，屬于高完整性持久碳去除信用額度（CORC），可提供真正的碳減排——將一定量的二氧化碳永久地從循環(huán)中去除，從而抵消排放的影響。

該公司的CORC主要來自于北達科他州的CCS設施，該設施可將生物源二氧化碳捕獲并安全地封存在地下。據(jù)官網(wǎng)信息，該工廠擁有100萬噸的二氧化碳封存能力，

該公司預計，到今年年底，公司CDR信用銷售額將增長到300萬至500萬美元。該公司還分析稱其具有每年超過3000萬美元的長期銷售潛力。

由于高質(zhì)量的碳清除市場是全球性的，未來該市場預計將持續(xù)增長。

根據(jù)第三方研究機構(gòu)CDR.fyi發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年第二季度全球CDR信用額度銷售額創(chuàng)歷史新高，目前累計銷售額已超過100億美元，相當于近4000萬噸二氧化碳減排量。

來源：CDR.fyi

Gevo的實踐生動展現(xiàn)了碳信用從環(huán)保副產(chǎn)品到高價值資產(chǎn)的蛻變過程，甚至已成為部分企業(yè)的主要利潤來源。

在政策支持下，碳信用機制有效緩解了新能源企業(yè)的運營壓力，創(chuàng)造了獨特的市場機遇。

公司首席執(zhí)行官Patrick Gruber博士表示："我們正在超額完成年度目標，這得益于北達科他州業(yè)務的高效運營、碳捕集技術的成熟應用，以及CDR和CFPC信用額的成功商業(yè)化。"

著眼未來，Gevo計劃進一步優(yōu)化其在北達科他州和愛荷華州的工廠設施，擴大CDR和CFPC的貨幣化規(guī)模，并加速其ATJ 30工廠的部署。