近日，贛鋒鋰業(yè)公告稱，全資子公司贛鋒國際與Lithium Argentina AG（簡稱LAR）計劃通過整合Millennial作為合資公司，共同開發(fā)阿根廷Pozuelos-Pastos Grandes（簡稱PPGS）鹽湖盆地。

外界分析，這一舉措標志著贛鋒正試圖解決阿根廷鹽湖開發(fā)碎片化這一難題，通過資源整合提升效率，為后續(xù)成本控制和產(chǎn)能爬坡打好“地基”。

贛鋒“出手”阿根廷

具體看贛鋒鋰業(yè)發(fā)布的公告，其全資子公司贛鋒國際與瑞士碳酸鋰生產(chǎn)商LAR達成戰(zhàn)略合作。雙方計劃以整合LAR全資子公司Millennial作為合資平臺，將各自持有的阿根廷PPG鋰鹽湖、PG鋰鹽湖、Puna鋰鹽湖注入該平臺，共同打造出一個“PPGS鋰鹽湖項目”。

據(jù)悉，“PPGS鋰鹽湖項目”規(guī)模可觀，涉及資源面積達10,952公頃，規(guī)劃年產(chǎn)能15萬噸 LCE（碳酸鋰當量）。若項目順利推進，有望成為全球規(guī)模超大鹽湖提鋰項目之一。根據(jù)合作協(xié)議，整合完成后，贛鋒國際將持有Millennial 67%的控股權(quán)，成為絕對控股方，LAR則持有剩余33%股權(quán)，雙方按持股比例共同擁有PPGS項目權(quán)益。

從地理條件來看，這三處鹽湖均位于阿根廷PPGS盆地內(nèi)，地理位置相鄰，鹵水化學性質(zhì)相近，且各自鹽湖項目的勘探工作也都已取得了一定進展，具備較好的開發(fā)基礎(chǔ)。

不過，也由于此前這些項目分屬不同公司獨立運營，在勘探數(shù)據(jù)整合、工程設(shè)計協(xié)調(diào)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，難免存在重復(fù)投入的情況。且在當前碳酸鋰市場環(huán)境下，這種單打獨斗的開發(fā)模式，也很難在成本、供應(yīng)穩(wěn)定性和市場議價能力等方面形成優(yōu)勢。

此次PPGS盆地的整合，正是贛鋒聯(lián)手LAR針對這一現(xiàn)狀做出的戰(zhàn)略調(diào)整。其核心在于改變分散式項目運營模式，構(gòu)建一體化、規(guī)模化、穩(wěn)定化的供應(yīng)體系。通過整合資源、優(yōu)化配置，有望提升鹽湖開發(fā)效率，進而為后續(xù)的成本控制和產(chǎn)能爬坡打好“地基”。

亮點何在？

整合后的PPGS項目規(guī)劃分三期推進，目標設(shè)定為年產(chǎn)能15萬噸LCE。在技術(shù)路線上，該項目采用太陽蒸發(fā)與直接提鋰（DLE）相結(jié)合的混合技術(shù)，這也是該項目的一大亮點之一。

深入分析，這一技術(shù)選擇正是出于對成本與環(huán)境可持續(xù)性的雙重考量。傳統(tǒng)蒸發(fā)法依賴自然蒸發(fā)，但弊端是蒸發(fā)周期長，鋰回收率僅約40%-50%，且受氣候波動影響大。而純DLE技術(shù)雖能大幅提高提鋰周期且回收率高達90%以上，但能耗與設(shè)備投資成本高昂，目前商業(yè)化應(yīng)用尚未得到大規(guī)模驗證。

相比之下，采用混合技術(shù)則能實現(xiàn)優(yōu)勢互補。這一過程大致可理解為兩段式分工模式，前段用曬池解決體量問題，后段則采用DLE技術(shù)，提升提鋰速度與回收率。

值得一提的是，贛鋒此前在Pozuelos - Pastos Grandes項目試點中，已完成DLE示范裝置的工藝驗證，這表明該技術(shù)經(jīng)驗具備可復(fù)制性。外界對此分析，DLE技術(shù)在該項目中的規(guī)模化應(yīng)用，一方面凸顯了贛鋒在此次項目中的技術(shù)主導(dǎo)地位；另一方面，更有可能成為南美鹽湖開發(fā)乃至整個行業(yè)的技術(shù)標桿。

當然，資源控制與技術(shù)主導(dǎo)之外，贛鋒在資金端的舉措同樣值得關(guān)注。具體來看，贛鋒為合作方LAR提供最長6年、不超過1.3億美元的融資支持，并鎖定早期產(chǎn)出的優(yōu)先購銷權(quán)。這筆融資的意義遠不止于為項目提供資金支持，更重要的是，通過股權(quán)和供貨綁定，贛鋒確保了自身在項目推進節(jié)奏和產(chǎn)能分配上的主導(dǎo)權(quán)。

此外，項目還擬申請阿根廷“大型投資項目激勵制度”（RIGI），一旦成功，有望獲得稅收減免和基建支持等政策紅利。如此一來，PPGS項目在資金安全性上也將擁有雙重保障，從而保證項目順利推進。

贛鋒的意圖

過去幾年，整個鋰行業(yè)經(jīng)歷了一輪深度回調(diào)，很多高成本項目首先被迫按下暫停鍵。這一殘酷的現(xiàn)實也讓行業(yè)深刻意識到，成本控制能力已成為企業(yè)生存的關(guān)鍵，誰的成本更低，誰就能活下來。

顯然，贛鋒正是敏銳地洞察到了這一行業(yè)邏輯。通過此次整合，贛鋒正是要實現(xiàn)大規(guī)模、低成本的生產(chǎn)模式，確保無論市場價格如何波動，都能保持盈利。

如果PPGS項目按計劃落地，結(jié)合贛鋒在阿根廷的Mariana、Cauchari-Olaroz等其他項目的產(chǎn)能，贛鋒在阿根廷的鋰鹽湖年產(chǎn)能有望突破20萬噸LCE，進入全球鹽湖資源供應(yīng)的頭部行列。

如此龐大的產(chǎn)能規(guī)模，不僅能讓贛鋒在產(chǎn)業(yè)鏈中擁有更強的議價權(quán)，還能使其成為行業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠“無論市場行情如何都能穩(wěn)定供貨”的企業(yè)。而這，無疑是贛鋒在未來全球鋰資源博弈中的一張重要底牌。

與此同時，贛鋒的前瞻性戰(zhàn)略布局不僅體現(xiàn)在資源爭奪環(huán)節(jié)。它正通過構(gòu)建“資源—材料—電池”的全鏈路協(xié)同體系，打造一個具有抗周期能力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。以下游電池業(yè)務(wù)為例，贛鋒也在積極布局固態(tài)電池領(lǐng)域，目前已取得階段性成果。其開發(fā)的高比能電池能量密度達到420Wh/kg，同時還成功研制出能量密度高達500Wh/kg的樣品，已通過200℃熱箱與針刺等嚴苛的安全測試。

從行業(yè)視角來看，PPGS項目的落地也標志著全球鋰業(yè)競爭已從單純的資源爭奪，逐漸轉(zhuǎn)向綜合實力比拼。未來，鹽湖開發(fā)的規(guī)模化整合有望成為行業(yè)常態(tài)，推動全球鋰供應(yīng)鏈朝著更高效、可持續(xù)的方向演進。