2024年，中國ESG領域迎來了政策密集出臺與實踐加速推進的“大年”。這一年，政策層面動作頻頻，三大證券交易所、財政部、中國上市公司協會先后發布可持續報告相關披露標準及編制指南等文件。此外，北京、上海、深圳三個重點城市均推出ESG行動計劃，從地方層面推動ESG理念的落地與實踐。

這些政策的密集出臺與實施，為A股市場ESG信息披露的規范與發展提供了強大動力，促使上市公司更加積極地響應，A股ESG信披率也有了顯著提升。Wind數據顯示，2024年A股ESG信披率達41.86%，同比增加5.39個百分點。

按行業分類來看，金融依舊是披露率最高的行業，達91.8%。接下來，依次是公用事業、能源、房地產、電信服務等，披露率最低的行業是信息技術，為32.83%。

值得一提的是，2024年，有1088家A股公司披露了2023年度碳排放數據，占A股總數比率為20.39%。其中，各行業披露水平不一，行業碳排放強度中位數也存在明顯差異，公用事業碳排放強度中位數最高，達262.91噸二氧化碳/百萬元營收。

普華永道中國可持續發展披露和管理咨詢合伙人韓廷存在接受《每日經濟新聞》記者書面采訪時表示，當前A股的ESG信披水平以及增長率，一方面反映了上市公司逐漸意識到ESG管理和披露的重要性，這有助于提高企業的運營效率、降低風險、增強企業創新能力與把握機遇的能力。不過，另一方面也說明一些A股上市公司ESG披露工作尚處于起步階段，比如報告的透明度、披露規范程度、數據質量等方面還有較大提升空間。

A股ESG信披率超四成，金融業最高、信息技術業最低

2024年被業內稱為ESG政策“大年”。在全新的ESG報告編制標準施行之際，每經品牌價值研究院梳理和盤點了2024年A股ESG信披情況。

Wind數據顯示，A股上市公司發布ESG報告的數量逐年增加。以每年12月31日A股成分股為基準，2024年共有2233家公司披露了2023年度ESG獨立報告，披露率為41.86%，同比增加5.39個百分點。

數據來源：Wind

韓廷存認為，近年來，ESG信息披露越來越受到包括監管機構、投資者、客戶等在內的利益相關方的重視。當前，A股的ESG信披水平以及增長率，反映了上市公司逐漸意識到ESG管理和披露的重要性，這有助于提高企業的運營效率、降低風險、增強企業創新能力與把握機遇的能力。

記者注意到，盡管A股ESG信披率逐年上升，但至今仍有近六成企業沒有選擇披露相關報告。

韓廷存表示，這部分企業通常面臨三個問題。第一，部分企業管理層對ESG的理解有待加深。他們將ESG工作尚視為額外工作，然而ESG是企業風險管理和價值創造的組成部分。此外，目前市面上ESG披露標準較多，如三大交易所的“指引”、香港聯交所的ESG守則，國際上的GRI（全球報告倡議組織）準則、IFRS（國際財務報告準則）、S1（可持續相關財務信息披露一般要求）和S2（氣候相關披露）、SASB（可持續發展會計準則）等。這些標準既有關聯，又有區別，對于一些剛剛參與ESG披露的上市公司來說，理解這些標準往往面臨一些挑戰，也需要相應的培訓和指導。

第二，ESG管理體系有待進一步健全。部分企業的ESG管理缺乏系統性規劃，未能將ESG管理與公司戰略、風險評估與業務發展相結合，沒有明確的ESG管理部門與團隊，未能設立結合自身實際的ESG管理目標，且對于外部資源的利用不足，這使得企業ESG工作缺乏方向性、長期性和專業性。

第三，數據管理能力尚有提升空間。ESG信息披露需要企業收集和管理很多數據，這些數據往往涉及大量跨部門協調工作，且可能與公司日常采集與管理的數據存在范圍、定義與口徑上的差異。企業需要建立較為完善的數據管理能力，方能從容應對。

按行業分類來看，A股各行業ESG信披率分別為：金融91.8%、公用事業69.57%、能源59.76%、房地產58.65%、電信服務50%、日常消費46.32%、材料46.31%、醫療保健39.41%、工業38.92%、可選消費38.34%、信息技術32.83%。

行業間的ESG信披率存在較大差異。在韓廷存看來，這主要是由于行業監管或指導要求的差異、行業ESG風險特性存在差異以及ESG能力可能存在差異。比如，金融行業對資源配置起著關鍵作用，因此監管機構對其ESG信息披露和實踐提出了較高的指導要求，中國人民銀行發布的《金融機構環境信息披露指南》鼓勵金融機構定期披露環境信息。而信息技術行業的此類指導要求相對較少，披露率相對較低。

A股2024年各行業ESG報告披露率（圖中日期為報告內容所在財年，數據來源：Wind）

碳排放披露率僅有兩成，公共事業排放強度中位數最高

環境數據，尤其是碳排放量，是環境績效中最核心的指標。

Wind數據顯示，2024年，有1088家A股公司披露了2023年度碳排放數據，占A股總數比例為20.39%，同比增加5.11個百分點。這一水平遠低于ESG整體信披率。

在韓廷存看來，造成A股碳排放數據披露率低的原因，主要為數據管理難度大和動機尚不清晰。

具體來看，碳排放數據的披露往往涉及較為復雜的跨部門協作、廣泛的數據監測以及扎實的核算能力。對于一些A股公司來說，是個具有一定難度的課題。他建議有關部門和機構考慮通過專項培訓、技術工具開發和咨詢服務，幫助企業提高碳排放數據管理能力。

其次，對一些A股公司來說，尚未發現碳排放數據披露的價值和意義，故缺乏進行披露的動機。他認為，有關部門和機構可以考慮優先在高碳排放行業逐步提高碳排放披露的要求，并引導金融機構逐步將碳數據披露納入投資決策。

數據來源：Wind

《每日經濟新聞》記者注意到，與ESG信披率類似，各行業碳排放披露水平存在較大差距。同時，行業碳排放強度中位數存在明顯差異。其中，公用事業碳排放強度中位數最高，達262.91噸二氧化碳/百萬元營收。

A股2024年各行業碳排放披露強度中位數（圖中日期為報告所在財年，數據來源：Wind）

韓廷存認為，接下來A股企業ESG披露的政策標準將進一步完善，上市公司ESG報告披露率和質量將會顯著提升，這也有助于促進市場的健康發展，引導資金更多地流向可持續發展的企業。